Özel ve tüzel kişilerin finansal varlıklarını ya da yatırımlarını yönetirken önemli faktörler nelerdir? Örneğin risk yönetimi, çeşitlendirme, likidite, yatırım dönemi, sermaye maliyeti gibi unsurların belirleyici rolü var mıdır? Ayrıca, portföy yönetimi sürecinde gerçekleştirilecek faaliyetler veya uygulanacak stratejiler ne türden olmalıdır? Yine aynı sürecin bireysel yatırımcılar için, kurumsal yatırımcılardan farkı nedir? Bu ve benzeri hususlar nelerdir ve varsa nasıl optimize edilirler?
Portföy Yönetimine Dikkat Edilmesi Gereken Hususlar
Portföy yönetimi, özel ve tüzel kişiler tarafından kullanılan farklı varlık türlerinden oluşan bir dizi finansal yatırımın yönetilmesi sürecidir. Bu süreçte dikkat edilmesi gereken bir dizi faktör bulunmaktadır.
Hedefler ve Toleransların Anlaşılması
Hedeflerin ve risk toleransının anlaşılması, portföy yönetiminde ilk ve en önemli adımdır. Yatırımcı, tüzel veya kişisel finansal hedeflerini ve riskle ne kadar rahat olduğunu (risk toleransı) belirlemelidir.
Diversifikasyon
Diversifikasyon, bir portföyün riskini azaltmanın ve potansiyel getirisini artırmanın bir yoludur. Diversifikasyon, farklı varlık sınıfları ve sektörler arasında yatırım yapmayı içerir. Kısaca, tüm yumurtalarınızı aynı sepete koymamak önemlidir.
Risk Yönetimi
Risk yönetimi, bir portföyün değerini koruma ve artırma çabasıdır. Risksiz bir yatırım olmadığı göz önünde bulundurulduğunda, risk yönetimi özellikle önemlidir.
Likidite
Likidite, bir varlığın ne kadar hızlı ve kolay bir şekilde satılabileceğini ifade eder. Likidite yüksek olan varlıklar genellikle daha düşük getiri sağlar fakat daha düşük risk taşır.
Yatırım Dönemi ve Sermaye Maliyeti
Yatırım dönemi ve sermaye maliyeti yatırımın zaman boyutunu ve maliyetini içerir. Çevrilebilir olan sermaye miktarı ve yatırılmış sermayenin maliyeti bu hesaplama içerisine girmelidir.
Portföy Yönetimi Stratejileri
Portföy yönetiminde uygulanacak stratejilerinkin belirlenmesinde yatırımcının hedefleri, risk toleransı, likidite ihtiyacı gibi faktörler etkili olacaktır. Bunlar arasında pasif yönetim, aktif yönetim ve factor investing gibi stratejiler bulunmaktadır.
- Pasif Yönetim: Pasif yönetim, belirli bir endeksi veya temel dengeyi takip ederek portföyü yönetme stratejisidir. Pasif yönetim genellikle daha düşük işlem maliyetleri ve dikkat çekici bir performansla ilişkilidir.
- Aktif Yönetim: Aktif yönetim, belirli hisse senetlerini, tahvillerini veya diğer menkul kıymetleri seçerek ve alıp satarak portföyü yönetme stratejisidir. Aktif yönetim, genellikle daha yüksek işlem maliyetleri ve belirsiz bir performansla ilişkilidir.
- Factor Investing: Factor investing, belirli faktörlere dayalı portföy yönetim stratejisi. Bu faktörler genellikle şirketin boyutu, fiyat-kar oranı, momentumu, düşük volatilite gibi kriterleri içerir.
Bireysel ve Kurumsal Yatırımcılar Arasındaki Farklar
Bireysel ve kurumsal yatırımcılar arasında portföy yönetim yaklaşımında bazı farklar bulunmaktadır.
- Risk Toleransı: Bireysel yatırımcılar genellikle kurumsal yatırımcılardan daha düşük bir risk toleransına sahiptir. Bunun nedeni, genellikle bireysel yatırımcıların daha az sermayeye sahip olmaları ve dolayısıyla potansiyel kayıplara karşı daha hassas olmalarıdır.
- Yatırım Dönemi: Kurumsal yatırımcılar genellikle daha uzun yatırım dönemlerine sahiptir. Bu, onların daha fazla likiditeye ve daha büyük bir yatırım kapasitesine sahip olmalarından kaynaklanmaktadır.
- Kaynaklar: Kurumsal yatırımcılar genellikle daha iyi araştırma ve analiz kaynaklarına sahiptir, bu da onlara daha gelişmiş portföy yönetim stratejileri uygulama yeteneği sağlar.
TERİMLER:
Portföy: Yatırımların toplamıdır, hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul ve nakit benzeri varlıkları içerebilir.
Diversifikasyon: Riski azaltmak için farklı varlık türlerine yatırım yapmak.
Pasif Yönetim: Bir endeksi takip ederek portföyü yönetmek.
Aktif Yönetim: Belirli varlıkları seçerek ve alıp satarak portföyü yönetmek.
Factor Investing: Belirli faktörlere dayalı portföy yönetim stratejisi.
Likidite: Bir varlığın ne kadar hızlı ve kolay bir şekilde satılabileceği.
Risk Toleransı: Yatırımcının riskle ne kadar rahat olduğu.